我们预计2006 年LME3 个月铝均价为2200 美元/吨，国内3 个月铝均价19300 元/吨，国内氧化铝现货最高突破6000 元/吨，全年均价5500元/吨，。预计公司2006 年全年每股收益0.7 元，和其他电解铝公司相比估值优势非常明显，如果给予10 倍的市盈率，公司目标价定为7 元，因此我们给予G 包铝“买入”的投资评级。