事件：公司于2021 年10 月27 日发布2021 年三季报。2021 年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为13.16 亿元，比去年同期增加4.42 亿，同比增加50.56%。前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11.02 亿元，与上年同期增加4.23 亿元，同比增加62.32%。

    　　1、Q3 营收创历史新高，前三季度业绩大幅增长根据公司发布的三季报，2021 年前三季度公司营收为298.12 亿元，同比增长17.54%，归母净利润为13.16 亿元，同比增长50.56%，前三季度扣非归母净利润为11.02 亿元，同比增长62.32%，前三季度的业绩实现了高速增长。其中，三季度单季度营收为117.55 亿元，同比增长18.81%，创历史新高；归母净利润为6.45 亿元，同比增长49.7%，环比增长58.4%；扣非归母净利润为5.46亿元，同比增长39.99%，环比增长50.62%，Q3 单季度的业绩也实现大幅提升。

    　　我们认为公司前三季度业绩实现高速增长的原因主要有：1）受益于双碳及国家海洋发展战略的支持，公司的海洋板块的业务表现亮眼，同时特种电缆除了在电网持续发力，持续往其他领域扩展，实现高速增长；2）公司在成本和费用上加强管控，各板块降本增效工作持续推进，费用率稳定降低。

    　　风险提示：光纤光缆价格下降幅度过大，海洋业务不及预期，疫情影响进一步扩大，上游原材料价格、费用涨幅过大，公司负债率较高。