事件：

    　　2023 年10 月30 日，公司发布2023 年三季度报告。2023 前三季度公司实现营业收入351.01 亿元，同比增长1.30%；实现归母净利润18.04 亿元，同比增长27.07%；实现扣非归母净利润16.96亿元，同比增长14.80%；实现基本每股收益0.73 元，同比增长21.67%。

    　　前三季度公司业绩健康增长，盈利能力提升：

    　　2023 年前三季度，在“新基建”“碳达峰、碳中和”“数字中国”等背景下，随着信息通信行业整体运行向好，光通信行业供需格局改善，国家电网建设稳步推进，公司继续致力于成为全球领先的信息与能源互联解决方案服务商，业绩持续健康增长。2023 年前三季度公司实现营业收入351.01 亿元，同比增长1.30%；实现归母净利润18.04 亿元，同比增长27.07%。其中Q3 单季度公司实现营业收入 119.24 亿元，同比减少 4.96%；实现归母净利润5.54 亿元，同比减少 0.91%；实现扣非归母净利润 4.92 亿元，同比减少 16.92%。前三季度公司实现毛利率17.03%，同比增长0.96pct；实现净利率5.09%，同比增长0.68pct，实现盈利能力持续提升。

    　　在手订单约230 亿元，位列中国民营企业500 强第50 位：

    　　公司聚焦全球风电资源，推进全球区域合作发展，2023 年至今，公司持续中标国内外海上风电和海洋油气项目，在手订单充足。

    　　报告期内，公司中标华能海南分公司临高海上风电场项目 66kV及 220kV 海底电缆及附属设备采购项目、山东半岛南海上风电基地 U 场址一期 450MW 项目等。根据公司三季报，截至2023 年Q3，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约170 亿元；拥有海洋通信业务在手订单金额约 60亿元。9 月12 日，2023 中国民营企业500 强峰会暨助力山东低碳绿色高质量发展大会在山东济南举办，亨通集团入选中国民营企业500 强位列第50 位，比2022 年提升十位，入选中国制造业民营企业500 强位列第34 位。

    　　收购印尼电缆厂商提升国际竞争力，回购彰显公司信心：

    　　2023 年 7 月，公司拟通过境外全资子公司亨通光电国际收购联营企业 PT Voksel Electric Tbk 约 42.97%股份。PT Voksel 是印度尼西亚最大的电缆整体解决方案提供商之一，公司目前间接　　持有其约 30.08%的股份，公司拟通过继续收购 PT Voksel 部分股权实现对其控股，进一步加强公司在电力领域的印尼本地化能力建设，完善公司通信和能源两大领域在印尼及东南亚市场的布局，持续增强国际市场竞争力。2023 年 10 月 23 日，公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。本次回购资金总额拟不低于人民币5,000 万元（含），不超过人民币 10,000 万元（含）；回购期限为自公司董事会审议通过本次回购股份方案之日起 12 个月内；回购价格不超过人民币 21.02 元/股（含），回购价格上限不高于董事会通过回购股份决议前 30个交易日公司股票交易均价的 150%。回购彰显公司对未来发展的信心和价值的认可。

    　　投资建议：

    　　公司是全球领先的光电线缆公司，我们预计公司2023/2024/2025 年实现营业收入507.27/578.92/653.50 亿元， 实现归母净利润22.80/27.42/32.35 亿元，对应EPS 0.92/1.11/1.31 元。我们给予公司2023 年17 倍PE，对应目标价15.64 元，维持“买入-A”投资评级。

    　　风险提示：行业政策变动、海上风电补贴不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动的风险。