不考虑增发，我们预计公司2010 年和2011 年EPS 分别为0.59 元和0.73 元，动态市盈率分别为18 倍和15 倍。公司目前作为常州市城市建设平台的功能愈发清晰，政府支持力度较大，公司原有飞龙地块等商品房开发项目利润可观，且此次增发项目也有不错的盈利前景，故维持对公司增持的评级。