盈利预测及投资建议

    按照增发后的总股本预测，预计2012年、2013年和2014年每股收益分别为0.30 元、0.45 元、0.60 元，目前的14.20 元对应的PE分别为48倍、32倍和24倍，低估并不明显，我们给予“审慎推荐”投资评级。考虑到行业存在政策主导下的超预期机会，我们认为公司具备持续跟踪和关注的价值。

    风险因素：（1）行业增长的不稳定性；（2）行业竞争风险。