事件：

    营业收入同比降14.52％，净利同比降48.48%。2012年1-3月，公司实现营业收入22155.05万元，同比下降14.52%；实现归属于母公司股东的净利润1579.48万元，同比下降48.48%；EPS 0.026元。

    盈利预测与投资建议。我们维持公司2012-2014年的每股收益为0.60元、1.06元、1.65元。参考公司的成长速度以及同业估值水平，我们给予公司2012年25-30倍的市盈率，对应股价为15.00-18.00元，维持公司"买入"的投资评级。

    主要不确定因素。市场占有率下滑风险，资产重组进度不达预期风险。