具体：3 月2 日晚，公司公告，拟以自有资金3.81 亿元收购中天科技集团持有的中天新兴材料和中天电气技术100%股权，中天新兴材料股权转让价格为2.02 亿元，中天电气技术股权转让价格为1.79 亿元。

    标的资产优质，收购后协同效应明显。中天新兴材料主营电池正极材料，用于锂电池制造，收购后将进一步完善公司新能源产业链，向高性能锂离子电池生产所需上游材料延伸，通过共同研发及规模优势，掌握主要材料环节，提高成本控制力。中天电气技术主营高低压开关柜及成套设备研发、制造、施工、运维及服务，收购后将进一步完善电力产业链布局，持续受益于新基建和智能电网建设。根据公告，2021 年中天新兴材料实现营收1.09 亿，净利润591 万元，中天电气技术实现营收2.41 亿，净利润329 万元。

    持续聚焦主营业务，打开成长空间。多年来公司一直聚焦通信和新能源两大方向开展业务，并取得优异成绩。目前公司在光纤光缆、海上风电、电力传输及新能源等领域拥有充分布局，持续聚焦新基建和新能源产业发展大趋势。本次收购将进一步提升公司产业链布局，中天新兴材料将进一步强化公司在储能电池方向技术和产品的布局，进一步提升发展质量。中天电气技术与公司电力传输方向关联紧密，有望进一步提升公司在新基建以及智能电网侧的综合综合竞争力。

    风光储齐共振，成长远未及天花板。公司作为海上风电行业龙头，在海缆和施工具备明显优势，通过与产业链龙头合作，综合实力持续提升。海风确定性高，市场前景光明，公司行业地位稳固，产品技术布局领先，且具备全球化能力。光纤光缆拐点已现，招标价格落地盈利弹性将释放。电力传输业务公司布局多年，通过产品结构持续改善，以及新型电力系统建设下电网投资增长，有望实现稳健成长。公司新能源业务布局领先，包括光伏、储能、电站设计施工等，面对行业确定性高速增长机遇，公司有望将新能源板块打造成下一个主要业务板块，驱动公司未来成长。

    投资建议：考虑到公司2021 年相关的资产和信用减值，我们预测公司2021-2023 年归母净利润为1.3/36.5/43.7 亿元，当前股价对应PE 分别为512.1/17.8/14.8 倍。基于公司未来几年海洋系列/电力传输等业务发展前景良好，以及光纤光缆行业回暖，维持“买入”评级。

    风险提示：光纤光缆行业竞争加剧，海上风电发展不及预期。