事件：2022 年7 月18 日，公司发布公告，控股子公司中天科技海缆和中天海洋工程中标多个海上风电和海上油气项目，合计中标金额约22.79 亿元。

    海上风电项目：分布于山东和越南，合计中标金额21.14 亿元山东海风项目包括山东能源渤中海上风电A 场址工程（装机容量501MW，离岸距离20km）、国华渤中I 场址海上风电项目（装机容量501.5MW，离岸距离19-29km）、山东莱州海上风电与海洋牧场融合发展研究试验风电工程（装机容量304MW，离岸距离12km），越南海风项目为新富东1 区海上风电项目（装机容量100MW，离岸距离10km），招标内容涵盖35kv/220kv 海缆、35kv 海底光电复合缆、附件采购及施工。

    海上油气项目：分布于南海和阿联酋，合计中标金额1.65 亿元国内海上油气项目为南海恩平油田群总包工程项目，阿联酋海上油气项目包括达尔马天然气开发项目、乌姆沙伊夫油田长期发展计划-第一阶段，招标内容涵盖6.6kv/11kv/26kv/35kv 海缆、海光缆及附件。

    海洋板块订单饱满，全年趋势向好，长期成长动能充足公司上周发布中报预告，Q2 预计实现归母净利润6.84-10.24 亿元，中值较Q1环比有所下滑，我们认为主因海工确收节奏有所波动。从全年维度看，公司21年底结转的70 亿海洋板块订单有望逐步确认。本次海洋板块公告的中标金额达22.79 亿元，占公司21 年营收的4.94%，占21 年海洋板块营收的24.20%，将对公司22、23 年经营业绩将产生积极影响，并有利于进一步提升和巩固公司在国内外海缆+海工市场的品牌影响力和市占率。同时伴随全国海风项目加速推进，下半年江苏射阳、青州五六七项目均有望落地，公司作为行业龙头有望充分受益。

    投资建议：维持对公司海洋、光通信、新能源三大主业高景气的判断，看好公司长期发展。预计公司2022-2024 年归母净利润分别为39.81/50.58/58.48亿元，当前市值对应PE 倍数为23X/18X/15X。维持“推荐”评级。

    风险提示：海上风电发展不及预期；海风平价超预期；光纤光缆行业需求不及预期或价格下行；行业竞争加剧。