变身纯正光伏企业：2010 年 8 月 9 日，海通集团资产置换获商务部同意。9 月 15 日，证监会对公司的《重大资产置换及发行股份购买资产核准》申请予以受理。置换成功后，海通集团的主营业务将从果蔬加工转为单晶硅棒、硅片切割、太阳能电池片和电池组件的生产和销售，变身纯正光伏企业。

    国内上市的组件龙头：太阳能电池、组件的行业巨头，大多在国外市场上市。亿晶光电 2008 年的产量为 100MWp，行业排名第八位。2010 年，扩产200MWp的生产线进入试生产，预计年底达到 500MWp 产能。借壳上市后，海通集团将成为鲜有的国内上市的光伏龙头企业，备受市场关注。

    一体化铸造高额：亿晶光电拥有包括从单晶硅棒/多晶硅锭到硅片、太阳能电池片和电池组件的垂直一体化产业链，并以组件为主要销售产品。一体化有利于质量控制和提升利润空间。公司毛利率约 25-30%，行业平均毛利率约 15%-20%。

    多晶硅采购长单决定成本优势：亿晶光电与REC签订长期购买合同。预计 2010 年下半年-2011 上半年，多晶硅现货价格依然维持在 75 美元/Kg 左右，亿晶光电通过长单可将多晶硅成本保持在 40 美元/Kg 附近。多晶硅原料的成本优势，有助于公司拓展市场份额和盈利空间。

    投资评级：假设海通集团与亿晶光电在 2010 年完成此次资产置换，我们预测 2010-2011年海通集团的每股摊薄收益分别约为 1.11 元和 1.44 元。分别以 38、36 的 PE 估值，2010 年、2011 年的目标股价分别为 42.37 元和 51.87 元。因此，对海通集团做出“买入”评级。