盈利预测与估值。我们预计公司2012-2014 年的每股收益分别为0.25元、0.28 元、0.32 元，按目前股价测算，对应动态市盈率分别为25倍、22倍、19倍。鉴于目前估值水平，维持“中性”评级。

    风险提示。输入性竞争加剧风险、新签合同金额不足风险、成本上涨风险、地产调控风险。