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天下秀(600556)机构评级研报股票分析报告

 
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天下秀(600556)2024一季报点评:WEIQ主业稳健 “AI+出海”积蓄增长动能

http://www.chaguwang.cn  机构:东北证券股份有限公司  2024-05-09  查股网机构评级研报

  事件:公司公告 2024 年一季报,2024Q1,公司实现营收 9.65 亿元,同比+1.10%,归母净利润0.15 亿元,同比-23.18%,扣非归母净利润0.09亿元,同比-46.59%。

      2024Q1 WEIQ 主业稳健,双端用户注册量延续增长。2024Q1 公司实现营收9.65 亿元,同比+1.10%。截至2023 年,WEIQ 天下秀红人营销平台注册红人数已达到293.5 万,注册MCN 机构数超过1.7 万,注册商家数近20 万,双端用户量持续增长,实现大部分活跃MCN 机构的链接和红人覆盖。WEIQ 持续迭代优化,通过数据产品、技术工具提升红人商业化效率,辅助红人更好的兑现商业化价值。同时通过完善的自助化交易流程和保障机制,吸引更多的内容创作者接入平台转变为职业红人。

      职业教育深化海外合作,推出海外红人营销SaaS 产品。一方面,天下秀教育深化全球伙伴的交流与合作,开展不同企业的双线型培训国际化新尝试,为全球新媒体营销人才的培养和发展贡献更多力量。另一方面,推出海外红人营销SaaS 产品——Adream,为出海品牌和MCN 机构提供红人营销独立站构建、电商CRM 管理系统等多项服务,进一步夯实公司红人营销领域头部地位。

      积极布局人工智能等新技术,赋能更多新业态落地。面向客户端,虹宇宙平台经过一年的迭代升级,已形成了标准化的元宇宙场景服务系统,为数字文旅、数字营销、数字演出等多个领域提供了丰富的虚拟场景服务,成功实现商业化突破。面向红人端, “灵感岛文本生成算法”获国家网信办深度合成服务算法备案,“灵感岛”发挥公司社交营销中文语料库优势,提供30+功能模块,覆盖创作全场景,2023 年已帮助数十万内容创作者完成近千万条内容创作。同时,AI 技术也被公司运用到数据服务、内容服务等领域,持续完善红人生态圈布局。

      投资建议:我们预计2024-2026 年公司实现归母净利润1.61/2.48/2.85 亿元,同比+73.92%/+53.67%/+14.84%,对应PE 为51.76X/33.68X/29.33X,维持“买入”评级。

      风险提示:宏观环境下行风险,新技术进展不及预期,市场竞争加剧

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