事件：

    　　2022 年7 月14 日，公司发布2022 年半年度业绩预告。公司预计2022年上半年实现营业收入23.68亿元，同比增长15.38%；预计实现归母净利润-0.99亿元，同比下降113.90%；预计实现扣非归母净利润1.16亿元，同比下降61.41%。

    　　点评：

    　　公司营收稳健增长。尽管2022年上半年疫情反复导致公司主要客户群体所在的北京、上海、深圳等城市受到一定影响，但是得益于金融行业数字化转型升级以及公司良好韧性和独特竞争力，公司营业收入仍保持稳健增长态势，2022年上半年预计实现收入23.68亿元，同比增长15.38%。

    　　利润短期承压。报告期内，公司预计实现扣非归母净利润1.16亿元，较上年同期减少1.84 亿元，我们分析主要原因有如下几方面：1）公司去年特别是去年下半年增加了较多的人员，导致人员成本有较大幅度增加；2）员工持股计划将会产生一定的股份支付费用；3）公司去年在建工程转入固定资产，将会导致较高的折旧费用。

    　　政策红利不断，公司作为金融IT龙头将持续受益。2022年6月28日，中国证监会联合香港证监会公告批准两地交易所将符合条件的ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制，并于7 月4 日正式启动。两地资本市场的协同发展将持续催生金融IT 系统的新建改造需求，我们认为，公司作为金融IT龙头也将长期受益于我国资本市场的发展。

    　　投资建议：维持“买入”评级。我们预计2022年-2024年公司实现营业收入66.00/81.50/98.86 亿元，同比增长20.08%/23.48%/21.30%；实现归母净利润14.69/18.39/22.84亿元，同比增长0.37%/25.16%/24.20%。

    　　风 险提示：新产品推广不及预期，监管政策影响业务发展。