事件:8 月26 日,公司发布2023 年半年度报告,2023 年上半年实现营业收入28.27 亿元,同比增长18.49%;归母净利润4.46 亿元,同比扭亏为盈(上年同期为-0.96 亿元);扣非归母净利润2.65 亿元,同比增长142.55%。
业绩增长良好,信创生态建设稳步推进:2023 年上半年,公司推进全面项目管理,经营质量进一步提升,扣非净利润实现翻倍增长。分业务领域看,公司财富科技服务收入6.6 亿元,同比增长11.1%;资管科技服务收入6.6 亿元,同比增长7.6%;运营与机构科技服务收入5.3 亿元,同比增长27.5%;风险与平台科技服务收入2.2 亿元,同比增长28.1%;数据服务业务收入1.7 亿元,同比增长27.8%;创新业务收入2.4 亿元,同比增长22.5%;企业、保险核心与金融基础设施科技服务收入2.5 亿元,同比增长53.2%。信创方面,截至2023 年H1,公司 33 个主产品信创项目竣工覆盖率达29%,信创合同覆盖率提升到 58%。
股权激励及员工持股计划彰显公司发展信心:2023 年8 月25 日,公司发布股权激励计划及员工持股计划,其中股权激励计划涉及对象共计1613 人;计划授予股权数量约占当前总股本的0.81%,行权价格为39.44 元/股;员工持股计划涉及总人数不超过 328 人,拟认购股份数约占当前公司总股本的 0.07%,受让价格为19.72 元/股。股权激励与员工持股计划业绩考核目标一致,均为23/24/25年净利润同比增长10%。
保持技术和数智领先,AIGC 打开金融科技行业新边界:在数智领先方面,公司继续发展数据服务,进行产品智能化升级,丰富数据资产,提升数据质量,重点发展智能投研场景、数据与组件订阅服务,并切入大模型领域,推出基于大模型的数智金融产品,不断优化公司商业模式。上半年,公司分别发布了基于大语言模型技术打造的数智金融新品:WarrenQ、金融智能助手“光子”以及面向金融行业的大模型——LightGPT。
政策驱动券商IT 投入水平上升,公司作为证券IT 厂商龙头有望充分受益:2023年6 月,中证协发布《证券公司网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》,鼓励券商2023-2025 年信息科技平均投入金额不少于平均净利润的10%或平均营收的7%,与征求意见稿相比有较大提升,券商整体IT 投入的加大有望对公司未来三年的业绩形成支撑。
盈利预测:维持23-25 年归母净利润预测17.86/22.12/26.83 亿元;对应23-25年EPS 分别为0.94/1.16/1.41 元,对应PE 分别为38x/30x/25x,维持“增持”评级。
风险提示:证券IT 厂商技术突破不及时;券商IT 投入增长不及预期。