事件:信雅达发布公告,拟以发行股份及支付现金的方式收购金网安泰80%股权,标的作价9.60亿元。

    补足数据能力,完善互联网金融平台:金网安泰为国内300多家商品交易所和企业集团提供IT解决方案,尤其在商品电子交易模式中,拥有较强的数据获取能力。信雅达是国内领先的银行IT综合解决方案提供商,在银行业务转型及互联网金融业务拓展方面,能够利用金网安泰在商品交易市场的资源和数据,大幅增强针银行等金融机构对中小微企业的征信和风控能力,从而有助于公司进一步拓展互联网金融业务。

    完成“供应链金融IT云服务平台”重要一步:“供应链金融IT云服务平台”一直是公司发展战略的核心之一,而掌握真实交易关系和数据是公司开展供应链金融IT平台业务的基础。公司收购金网安泰后,有望通过数据和客户资源整合,一方面拓展供应链金融业务,另一方面帮助传统金融机构提高金融服务能力和效率。对于公司来说,此次收购具有重大战略性意义。

    标的是国内领先商品交易和企业电子商务IT服务提供商:金网安泰致力于为国内商品交易市场和集团企业电子商务平台提供IT解决方案。拥有300余家电子商务平台客户,业务领域涵盖了线上交易、仓储管理、物流配送、供应链服务、风险控制等,拥有丰富的客户资源和实践经验,具备掌握供应链上真实交易关系的能力。标的在行业内处于领先地位,其移动商品行情资讯终端目前累计用户数近200万,日均活跃率约20%。

    首次“审慎推荐-A”投资评级:公司通过本次收购,快速切入供应链金融领域,丰富了公司开展互联网金融的业务场景,业务协同显著。考虑到标的公司业绩,我们预计公司2016-18年eps(摊薄)分别为0.83/1.09/1.37元,分别对应PE为56/42/33倍,首次给予“审慎推荐-A”评级。

    风险提示:1、整合不达预期;2、供应链金融业务推行进度不如预期