公司为国内最大的漆包线生产企业，主营的特种漆包线产品在国内有较高的市场占有率。

    近两年，在下游配套行业：空调压缩机和冰箱压缩机需求强劲增长的带动下，公司主业产销量有30%以上的快速增长。

    产销量迅速增长的同时，公司产品毛利率受到上游铜价大幅上涨的负面影响，持续走低。公司近期采用的铜价与加工费分离的产品定价方式，在一定程度上转嫁了原材料价格上涨的风险。但产品毛利率水平短期内难以回升。

    精达里亚项目是公司未来的增长点。预计04 年将给公司贡献部分利润，带动公司产能及产量创历史新高。

    总体来看，公司拥有漆包线生产企业的核心竞争力：对原材料价格的控制能力；产品质量稳定；大批量稳定的供货能力。因此，公司未来行业龙头地位得以巩固。预计04 年净利润同比03 年增长35%左右，05 年相比04 年有10%左右的增长。

    以04 年的业绩计算，公司目前的动态市盈率为27 倍，基本处于合理的价格区间，建议“观望”。