事件：

    　　公司公告2023 年第一季度报告，2023 年第一季度公司实现营业收入66.51 亿元，同比增长11.06%；实现归属于上市公司股东的净利润6.25 亿元，同比增长48.94%；稀释每股收益为0.151 元／股，同比增长48.94%。

    　　点评：

    　　业绩持续增长，盈利能力有所提升

    　　根据公司2023 年一季报披露，2023Q1 公司实现营收66.51 亿元，同比+11.06%；实现归母净利润6.25 亿元，同比+48.94%。盈利能力方面，2023Q1公司期间费用率为15.58%，较2022Q1 下降1.13pct。2023Q1 公司销售毛利率、净利率分别为31.95%、12.27%，分别较2022Q1 提升1.18、2.41pct。

    　　天玛智控科创板分拆上市获中国证监会注册

    　　2023 年4 月12 日，公司发布《关于所属子公司北京天玛智控科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市获得中国证监会注册的公告》，公告称，根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）2023 年4 月11 日发布的《关于同意北京天玛智控科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》，中国证监会同意天玛智控在上交所科创板首次公开发行股票的注册申请。天玛智控将根据中国证监会及上交所的相关规定及要求开展后续工作。

    　　盈利预测，维持“增持”评级

    　　综上分析，我们预计公司2023-2025 年EPS 分别为0.63、0.69、0.76 元/股，对应PE 分别为7.92、7.23、6.55 倍，公司作为煤机智能化装备领先企业，有望持续受益于行业高景气，子公司天玛智控分拆上市后，有望凭借其独立融资优势加速实现智能无人化关键核心技术突破，我们维持对公司“增持”投资评级。

    　　风险提示

    　　疫情波动风险；原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；宏观经济增速低于预期。