2012 年上半年，公司实现营业收入13.31 亿元，同比增长39.52%；营业利润9538.51 万元，同比增长63.95%；归属母公司所有者净利润7283.16 万元，同比增长49.61%；基本每股收益0.46 元。

    主营业务快速增长。公司是我国感控设备生产的龙头企业，受益于新版GMP 改造及国家加大对基层医院的建设投入，公司核心产品感控设备在此机遇下订单大幅增加，产销两旺，收入大幅增长；同时，新业务消毒中心和洁净手术室整体解决方案也进展良好。公司医疗器械实现营业收入10.56 亿元，同比增长46.37%，毛利率下降2 个百分点至25.35%；医疗器械及药品经营实现营业收入2.43 亿元，同比增长25.24%，毛利率依然维持在较低水平；环保设备实现营业收入1295 万元，同比增长17.12%，毛利率提高1.31 个百分点至30.36%。预计未来感控设备行业仍然维持高景气，增速可达30%-40%，公司作为感控设备生产的龙头企业，可享受行业高成长。

    配股项目再增主业。2012 年4 月公司进行配股，以配股价格5.66元/股，配售39,659,136 股，募集资金621,062,069.76 元。本次募集资金主要投向：手术室工程及设备、低温灭菌器及耗材、口腔设备及耗材三个产业化项目及在北京和上海设立研发中心和补充流动资金。目前项目尚处于建设初期，建设期1 年，预计2013 年投产。新项目的实施使公司业务向新领域延伸，未来将成为推动公司利润增长的动力。

    拟定向增发，外延式扩张继续。公司7 月公告拟定向增发收购长春博迅生物75%的股权，从而进入诊断试剂领域。长春博迅生物主要生产输血安全检测试剂，拥有微柱凝胶免疫检测技术，该产品于2008 年上市，目前市场上只有基立福的进口产品与之竞争。微柱凝胶免疫检测技术是国际安全输血检查的推荐方法，其优点为灵敏度高、重复性好、特异性好、检测结果可较长时间保存。长春博迅是目前国内拥有此技术的唯一生产企业，该产品市场前景良好，正步入成长期。公司通过收购长春博迅生物，可使公司产品拓展至诊断试剂领域，丰富公司产品种类，布局诊断试剂，增加公司新的利润增长点。

    盈利预测及评级。预计公司2012-2014 年EPS 分别为0.92 元、1.39 元和1.91 元，最新收盘价计算，对应的动态市盈率分别为31 倍、20 倍和15 倍。目前估值合理，维持“增持”的投资评级。