我们预估公司2015-2017年EPS分别为1.04、1.40和1.89元，对应2015-2017年市盈率分别为50X、37X和28X，我们认为新华医疗作为优秀的医疗器械龙头，业绩增长确定，未来发展战略清晰。2015年是公司后续发展的筑基之年，在新产品的研发及产业化、新领域（如医疗服务、血液透析等）的拓展以及管理架构的调整方面都会积极推进，维持“增持”评级，建议逢低配置。

    股价表现催化剂：血透和医疗服务等业务的拓展超预期；管理体系改革超预期；业绩超预期；

    风险提示：业务条线复杂之下的管理风险；相关改革进度不达预期。