下半年行业运力投放加大很可能带来票价压力（尤其是四季度），预计三季度赢利，但四季度依旧可能亏损；燃油附加费不断提升将损害航空业的定价能力，不能从根本上解决解决航油价格上涨因素。预计上航06 年PB 接近1.37 倍，基本处于合理PB 区间1.3－1.5倍，民航需求相当旺盛，另外公司货运增长潜力较大，目前股价下跌空间有限，但短期缺乏股价驱动因素，维持“中性－A”投资评级。