公司的电脑销量在国内市场位居第二位，在该项业务上具备一定优势，这种优势主要来自于公司比较强的营运能力，由此造就的市场领先地位使它在与主要供应商合作方面，在未来的行业整合方面处于有利位置。电脑业务存在的问题是公司的多元化战略使其成长性受到限制，复合型模式不利于渠道效率的最大化。

    由此，我们认为未来公司电脑业务的成长性与行业平均水平相当，大幅超越行业平均水平的可能性低；此项业务的毛利率会在近期见底小幅回升，大幅上升的可能性也不大。

    新收购的珠海多层在国内印制电路企业中具有竞争力，公司准备大力投入的HDI手机板业务是行业发展方向之一。但是，由于印制电路行业存在周期性，行业内HDI 板可能出现的产能过剩使公司难以长期维持印制电路业务目前较高的毛利水平。

    用现金流贴现法计算得出的目标价格为每股4.99 元，11 月5 日公司的股价高出目标价格16.63%；公司两年来市盈率的波动区间为20 倍至40 倍之间，目前的价格接近市盈率波动区间的上限。我们维持“观望”评级。