公司简介:

    仪电电子隶属仪电集团,是上海市国资委控股企业。经过多年变革发展,仪电集团业已确定基于以物联网和云计算为主体的电子制造与信息技术产业发展方向,今年公司完成重大资产重组,已在集团培育多年的成熟智慧城市与互联网平台类资产被置入上市公司,前景远大。

    投资要点:

    老牌电子制造企业的华丽转型:公司上市至今,曾经历三度更名,自仪电集团接手后,抓住电子行业产品网络化、信息化和智能化的趋势,施行资产整合,令公司从单一的电子制造业平台向“智慧城市综合解决方案提供商”成功转型,把公司打造成为兼顾物联网、云服务、大数据、智能制造等多事业群共同发展的互联网信息化业务平台。

    智慧城市、智慧互联与云服务是确定性的发展趋势:2015 年12 月中央城市工作会议召开,强调了加强城市管理数字化平台建设和功能整合,建设综合性城市管理数据库,发展民生服务智慧应用,政策方向十分明确。我们认为在政府与企业的合作过程中,能够占有资源,拿到项目的企业将实现快速卡位,占据竞争优势。

    大股东优质资产注入预期强烈:控股股东仪电集团是上海市国资委直属企业,具有得天独厚的渠道优势。集团旗下电子信息板块还有大量未上市资产。公司作为集团物联网和云计算业务整合平台,大量优质资产注入可期。

    给予公司“买入”评级:预计公司2015-2017 年将实现净利润2.45、3.39、4.75 亿元,EPS 分别为0.185、0.255、0.358 元,当前价格对应2015-2017 年PE 分别为68.0、49.2、35.1 倍。公司在智慧城市领域深耕已久,厚积薄发,给予买入评级,中期目标价:30 元。

    风险提示:智慧城市产业受国内外宏观经济发展的影响而出现波动;平安城市、智慧安防、在线教育及医疗、云计算等智慧城市细分领域竞争激烈,导致公司成长不及预期。