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ST兴业(600603)2010年报点评:等待时机 推动业务转型

http://www.chaguwang.cn  机构:天相投资顾问有限公司  2011-02-28  查股网机构评级研报

已连续18 个月无营业收入。公司发布2010 年报:自2009年7 月份开始至本报告期结束,公司一直没有营业收入;营业利润595 万元,归属母公司净利润-523.94 万元,每股收益-0.03 元。公司本期营业利润主要得益于追索回笼当年在海南的500 万元股权投资款。

    依然是空壳状态。公司主要在上海从事房地产投资、经营物业管理和商品房的租赁经营等业务。自2001年起,由于原大股东拖欠巨额资金等原因,公司财务状况开始恶化,生产经营无法正常进行。从2002年开始,公司净资产已经连续9年为负值。虽然公司2009年年底完成了债务重组,浦发银行免除了公司相关担保贷款本金利息和相应赔偿责任,公司负债“大头”得以解决,为公司今后重组的轻装上阵扫清了主要障碍,但公司仍需进一步厘清债务,目前主要工作仍然放在偿还债务、化解担保风险上,主营业务已停滞,维持日常运作主要靠控股股东的借款。

    等待时机,推动业务转型和资产重组。公司于2008年6月启动重组方案,拟收购厦门港中全部股权,但由于该公司的主要在建项目“丽晶花园”受厦门市城市规划调整影响发生变化,另外加上国家紧缩的房地产政策影响,公司于2010年7月召开股东大会通过了《关于公司拟向中国证监会申请撤回重大资产重组行政审批申报材料的议案》,至此重组方案宣告搁浅。公司现已将名称由“上海兴业房产股份有限公司”更名为“上海兴业能源控股股份有限公司”,业务范围也从单一房地产业务转向对新能源、新材料、矿产资源、光电、网络科技产业的投资及管理。公司正在寻找合适时机,推动新的业务转型和资产重组工作。

    盈利预测与投资评级:公司目前经营状况不佳,想要翻身只能靠大股东大洲控股集团的资产注入,鉴于重组前景仍不明朗,无法对2011年作出预测,不作投资评级。建议投资者关注公司重大资产重组进展。

    风险提示:大盘系统性风险;重大资产重组不确定性风险;房地产行业政策调控带来的风险。

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