收购市盈率较低。此次募集资金收购资产的市盈率为13倍，处于较低的水平。这些企业的盈利能力较好，正大青春宝的净资产收益率达到36.37％，厦门中药厂也达到21.40％，明显高于医药行业平均水平。但这些资产的成长性在过去几年表现的一般，净利润复合增长率大多低于10％。

    收购资产增厚每股收益分析：假设2006年1月1日被收购公司的股权已进入本公司，公司2006年主营业务收入从24亿元增加到38亿元左右，净利润将从1.1亿元增加到2.3亿元左右，每股收益将从0.30元/股增加到0.48元/股左右，增厚每股收益60％。

    盈利预测与投资建议。假设公司定向增发2007年第三季度做完，合并第四季度经营数据，2008年开始全部合并。我们预计公司2007－2009年的每股收益分别为0.33元、0.68元和0.78元。对应2008年的动态市盈率为29.41倍。考虑到目前医药股的估值水平，我们得出公司的合理股价区间为16－25元，目前股价仍有上涨空间，因此给予"增持"的投资评级。