公司于2010 年底推出石库门升级产品石库门一号，市场销售情况非常好，一季度销量达200 多吨，全年销量有望超过600 吨，达到公司预期。集团在白酒领域已经有所突破，年内有望在葡萄酒领域实现并购突破，无论白酒或葡萄酒都会有整合培育过程，但未来注入上市公司值得期待，公司近期主要精力仍聚焦黄酒。

    会议要点

    光明集团“十二五”战略规划正在制订中，酒业发展战略已经明确，多酒种发展目标既定，光明集团子公司、公司控股股东上海烟糖集团为核心承担者。

    2011 年，烟糖集团将继续加大多酒种布局力度，力求抓住机遇，提升在酒业领域的整体竞争力。

    集团于白酒领域已有突破，获得八大名酒之一全兴大曲的控股权，预计年内还可实现葡萄酒领域的并购突破。

    在最终资产注入之前，公司经营班子仍集中精力做好黄酒主业，适度参与集团的相关并购和运营。

    新品石库门一号于一季度实现销量200 多吨，市场反应良好，预计6 月底能完成餐饮终端覆盖，预计全年销量超过600 吨，达到公司预期。

    公司年内还会推出其他新品，新品不局限于中高端，于低端中亦有挖潜提升的空间。

    估值

    不考虑资产注入因素，预计2011-2012 年每股收益分别0.40 元和0.48 元，对应下调目标价至15.20 元，维持买入评级。