事件描述

    金枫酒业（600616）今日发布非公开发行A 股股票预案和对外投资公告。 本次非公开发行数量不超过9,032 万股（含），拟募集资金不超过7 亿元。 董事会审议通过《关于在香港设立全资子公司的议案》，为收购光明控股（香港）有限公司持有的Distribution Inte

    ationale de Vins de Bordeaux SAS的70%股权，同意公司在香港设立全资子公司金枫控股（香港）有限公司（暂定名）。

    事件评论

    公司本次非公开发行募集资金拟投资于高品质黄酒技术改造配套项目（二期）项目；收购法国 DIVA波尔多公司70%股权项目；品牌建设项目；以及补充流动资金。

    黄酒配套项目建设主要系补充一期扩建产品配套的后熟车间、后酵的储酒仓储等设施。有助于提升公司优质基酒的储存能力降低运输费用和劳动力成本，保证和提升优质基酒的品质。公司黄酒业务在完成华光和金枫内部整合之后，也会将更多精力和资源投向加大市场开发和终端管理方面。

    收购法国DIVA波尔多公司70%股权项目，符合集团和公司考虑打造多酒种平台的战略。该项目是中国国内首个通过收购法国一级代理商集成葡萄酒产业资源的战略布局，形成法国酒庄资源与中国葡萄酒市场和渠道资源的协同共享。该项目为公司开启葡萄酒产业的战略布局，提供高品质的中高端葡萄酒产品资源；公司也将借此布局确立葡萄酒自有品牌。

    品牌建设项目将在市场管理、以及品牌媒体和渠道推广方面共投资2 亿。初步考虑黄酒投入约占60%，葡萄酒投入约占40%左右。

    本次非公开发行的募投项目有助于公司提升黄酒基酒品质，节约储酒成本和运输费用，战略布局葡萄酒产业，积极投入市场渠道和品牌建设。预计2012-2014 年每股收益分别为0.27 元，0.31 元和0.34 元（未考虑增发和收购的影响）。维持“谨慎推荐”评级。

    风险提示：食品安全风险；渠道和市场开拓风险等。