氯碱化工主要从事PVC和烧碱的生产，公司目前具备年产40万吨PVC和40万吨烧碱的产能。

    PVC行业在2003年至今产能急剧扩张，主要因为我国于2003年对PVC进口实施反倾销，受当时高利润刺激国内PVC产能迅速扩张， 导致PVC行业供给过剩、竞争激烈。2005年我国PVC产能900万吨，而需求仅为792万吨，2006年国内新投产PVC300万吨，进一步恶化了PVC行业供给过剩的局面。

    氯碱化工以乙烯法生产PVC，虽然乙烯法要较电石法节能环保，不过随原油价格高涨的乙烯价格使公司较电石法工艺承担了更高的成本压力。PVC产能过剩，高油价更是雪上加霜，公司目前处于亏损状态，上半年EPS为-0.03元/股。

    公司参股的PC和MDI项目已于今年9月开工投产，虽然PC和MDI项目技术含量高，市场需求量大，不过今年需处理的开车费用较高，2006年基本上不会贡献收益，从2007年起将逐渐对公司业绩作出贡献。

    综合考虑，国内PVC行业产能明显过剩，消化过剩产能至少需要一到两年的时间，而公司参股的PC和MDI项目投资收益尚待时日，因而给予公司“减持”的评级。