下游行业需求增长放缓将影响海立股份的业绩成长。海立股份通过提高自有品牌的销量，提升收益能力。日立海立汽车部件有限公司将成为公司的业绩增长点。我们预计05年业绩基本与04年持平，动态P/E为18.9倍，考虑到对价因素，我们给予海立股份中性的投资评级。