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    　　华谊集团是为大型综合性化工企业。公司构建了覆盖能源化工、绿色轮胎、先进材料、精细化工和化工服务的五大核心业务体系。其中，能源化工业务主营甲醇、醋酸等基础化学品，是华东地区最大甲醇供应商之一，醋酸产能位列行业前三；绿色轮胎业务涵盖载重胎、乘用胎等，全钢胎产量居国内前列；先进材料业务包括含氟聚合物、制冷剂、发泡剂、丙烯酸及酯、丙烯酸催化剂、高吸水性树脂等；精细化工业务主要产品包括工业涂料、颜料、油墨、日用化学品等；化工服务业务主要包括化工贸易、化工投资、信息技术等。2025 年前三季度公司合计实现营业收入360 亿元，归母净利润3.95 亿元。

    　　三爱富作为华谊集团旗下核心氟化工平台，是国内领先的氟化工科技型企业。公司于2025 年以现金40.91 亿元收购三爱富 60% 股权，核心产品包括PVDF、PTFE、FKM 等高端含氟聚合物，以及HFO1234yf 等第四代制冷剂，广泛应用于新能源、电子信息、航空航天领域。三爱富2024 年实现收入46.2 亿元，同比-13%，实现归母净利润2.6 亿元，同比-25%。

    　　动向解读

    　　广西华谊能化投资规模较大。广西华谊能源化工有限公司成立于2016 年，由华谊集团全资子公司上海华谊能源化工有限公司在钦州市注册成立。2017 年经审议明确，由公司控股股东上海华谊先期出资收购广西能化100% 股权。同时，为避免广西钦州公司建成投产并开始销售后与上市公司产生同业竞争的问题，承诺在广西能化实现盈利后，上海华谊将根据评估确认价值转让给华谊集团或其指定主体。广西能化是华谊钦州化工新材料一体化基地的核心组成部分，该基地总投资近千亿元，是广西单体投资最大的工业项目。

    　　公司竞争优势明显。在对外合作发展方面，公司已经成为全球著名化工类企业进入中国市场的首选合作伙伴之一。目前与巴斯夫、阿科玛、林德、卡博特、索尔维、科慕等跨国公司合作设立了多家中外合资企业，同时与宝武、中石化、国家能源集团、中集集团等多个国内知名企业建立了良好的业务合作关系。在全国业务布局和海外发展能力方面，公司拥有多个具有国际先进水平、综合性强的化工生产基地，广西钦州一体化化工新材料生产基地持续推进项目建设，并陆续建成投产；泰国建成大型智能化轮胎生产工厂；福建邵武打造一体化氟化工产业链。

    　　风险提示

    　　外需波动、市场竞争、原材料价格波动等。