京投银泰（ 600683.SS/人民币7.16, 持有) 2010 年1 季度公司完成营业收入0.58亿元，净利润0.16亿元，相当于每股收益0.022元，报告期内营业收入同比下降37%，净利润同比微增1%。

    本期营业收入与营业成本同比降幅分别为37%和47%，主要是因为报告期内结算项目减少所致；联营公司营业利润增加使本期投资收益达到0.34 亿元，但单从营业利润角度来看，由于未有结算，本部利润为负。1 季度末，公司手持货币资金达到14.65 亿元，同比增加32%，主要原因为商品房的预售账款增加。

    1季度末，公司预收帐款从09年末的10.56亿元上升至17.84 亿元，加上1 季度营业收入0.58 亿元，已经锁定了我们2010 年收入预测的100%和2011 年收入预测的11%。公司业绩锁定能力较强，但根据项目进度，今年项目能否按期结算仍有不确定性。公司2010 年1 季度期末的净负债率为25%，资产负债率为71%，负债率较为合宜，我们维持对京投银泰的持有评级。