投资建议：“轨道物业”模式有望实现突破，公司基本面正在逐步转好，维持“增持”评级。12月 14日，公司收盘于 7.81元， 对应 2010年 PE为 25.16倍， 2011PE为 16.95倍。不计算潭柘寺和无锡嘉仁花园项目的前提下，公司地产业务 RNAV在 6.57 元左右。计算以上两项目的话 RNAV 在 9.33 元。我们在前期报告中曾指出“如果公司后期能在土地市场上将轨道物业模式正式实现，基本面将进一步改善”（具体情况请参见 12 月 6 日《京投银泰（600683）深度报告：轨道物业获得实质支持，基本面有望逐步转好》）。目前公司正在朝这一趋势发展。如果 20 号《议案》能够得到股东大会通过，公司“轨道物业”式有望实现更大突破。综合以上原因，维持对公司的“增持”评级。