公司后期有望受益于北京轨道交通建设提速和潭柘寺土地流转。按照工程进度推算，预计公司北京房山项目、内蒙项目和长沙项目将在2011年下半年实现预售。以上项目将成为公司2012年业绩主要来源。预计公司2011、2012年每股收益分别是0.43和0.77元。截至4月6日，公司收盘于9.23元，对应2011年PE为21.46倍，2012年PE为11.98倍。不计算潭柘寺和无锡嘉仁花园项目的前提下，公司地产业务RNAV在6.47元左右。计算以上两项目的话 RNAV在9.23 元。我们认为公司所主导的地铁物业模式和大股东背景在A股地产公司中具备明显优势。如果公司能将以上优质落实到经营，未来将具有广阔的成长空间。综合以上原因，维持对公司的"增持"评级。