2010 年1-9 月，公司实现营业收入10.36 亿元，同比下降4.9%；营业利润-1.36 亿元，去年同期为-3,847 万元；归属母公司所有者净利润-102 万元，去年同期为-2,344 万元；EPS 为-0.001 元。其中，第三季度营业收入2.97 亿元，同比下降13.3%；营业利润-1.17 亿元，去年同期为-2,142 万元；归属母公司所有者净利润1,712 万元，同去年同期为-1,639 万元；EPS 为0.018 元。

    毛利率和期间费用率均有所提高。前三季度公司综合毛利率同比增长0.4 个百分点，至14.5%，相比上半年下降1.1 个百分点。期间费用率为17.8%，同比提高1.8 个百分点。其中，销售费用率同比下降0.3 个百分点，至7.4%；管理费用率同比提高1.8 个百分点，至8.9%；财务费用率同比增长0.3 个百分点，至1.5%。

    投资收益同比大幅下降。参股50%的轻骑标致净利润继续亏损，导致公司投资收益为-223 万元，去年同期为6.57 亿元。

    高新区压铸件厂搬迁项目完成。2009 年4 月24 日，公司与济南高新区管理委员会签订了《中国兵装集团济南轻骑技改搬迁项目进区协议》，公司位于济南高新开发区压铸厂区的约9.12 万平方米土地使用权及地上附着物资产协议转让给高新区。 2010 年9 月3 日公司完成土地移交，获得处置收益，导致前三季度公司营业外收入为1.34 亿元，同比增长11.93 倍。

    资产减值损失为8,154 万元，去年同期为-372 万元。主要是由于处置了高新区压铸厂的土地，公司无形资产价值为1.62亿元，同比下降40.35%，公司增加计提无形资产减值损失。

    资产重组进行中。9 月3 日公司公布《重大资产置换暨关联交易预案》，控股股东兵装集团将所持公司股份转让给中国长安，占总股本的31.43%；中国长安以其持有的湖南天雁100%股权与济南轻骑全部资产和负债进行置换。重组后公司控股股东将变为中国长安，主营业务将转变为涡轮增压器、发动机进排气门及冷却风扇等发动机零部件的生产与制造。

    盈利预测与评级：公司正在筹划重大资产重组，我们暂不给予投资评级及盈利预测。

    风险提示：资产重组进度低于预期风险。