投资要点：

    公司公告重大资产重组方案：1）资产置换和发行股份购买资产：拟以8.96元/股发行5.64亿股吸纳农房集团100%股权及农房置业25%股权，资产评估值为79.94亿元，其中农房集团79.14亿元、农房置业0.8亿元。2）配套融资方案：拟以8.07元/股发行不超过3.23亿股，向不超过 10 名特定投资者非公开发行股份募集本次重组的配套资金。3）大股东公布业绩承诺、不减持承诺及承诺重组实施完毕后一年内启动股权激励或员工持股计划。

    重组完成后，公司主营业务将变更为房地产开发及现代物流，上市公司盈利能力将显著提升。本次交易中拟置出资产为海博股份除物流业务相关资产外的其他资产及负债（资产评估价值为27.73 亿元，增值率76.03%），拟置入资产：农房集团100%股权（资产评估价值为79.14亿元，增值率82.97%）及其子公司农房置业25%股权（资产评估价值为0.80亿元，增值率51.15%）。拟注入资产归属于母公司的所有者权益账面值合计为 43.78 亿元；2013年农房集团及农房置业（25%股权）实现归属于母公司净利润约 3.69亿元，对应2013年 PB1.83 /PE21.66。交易完成后，上市公司盈利能力将显著提升，2013 年度营业收入由 25.3亿元增至 105.33亿元，归属于母公司所有者净利润由

    1.61亿元增至4.12亿元，分别增长 3.16 及1.56倍；不考虑配套融资，每股收益由 0.32 增至 0.38元。

    控股股东持股比例升至46.58%，配套融资用于上市公司业务发展。不考虑配套融资的情况下，上市公司总股本从重组前的 5.10 亿股增至 10.74 亿股。光明集团新增股份约 3.18 亿股，持股比例由目前的 35.81%增加至约

    46.58%，与其子公司大都市资产、农工商绿化合计持股比例约 66.75%。配套资金将用于重组交易完成后上市公司业务发展（农房沙观国际、新龙广场、澜山苑项目），增强重组后上市公司的持续经营能力。