我们预计公司2010年－2012年的每股收益分别为0.61元、0.69元0.76元，按2011年20倍市盈率，公司合理估值为12元左右；考虑到国机集团的资本运作和下属上市公司的资产重组可能会加快速度，公司投资价值将有较大的提升空间，因此给予公司一定估值溢价，维持"推荐"评级。

    主要风险：如果国际市场环境发生变化，将给公司出口增长带来负面影响。