chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

山西焦化(600740)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

山西焦化(600740):焦、化产品价格上涨 华晋投资收益增加

http://www.chaguwang.cn  机构:安信证券股份有限公司  2021-08-24  查股网机构评级研报

  事件:2021 年8 月23 日,公司发布半年报,报告期内公司实现营业收入50.29 亿元,同比增长61.38%;归母净利润13.75 亿元,同比增长206.16%。

      点评

      二季度投资收益环比大增:上半年公司实现归母净利润13.75 亿元,同比增长206.16%,期间确认投资净收益10.89 亿元,同比增长24.32%,公司投资收益主要由中煤华晋贡献。根据公告测算,公司二季度实现归母净利润9.24 亿元,同比增长104.88%,环比增长164.76%,其中二季度投资净收益为7.58 亿元,同比增长34.64%,环比增长129%。不考虑投资收益的影响,二季度公司主业实现净利润1.6 亿元,同比扭亏为盈,环比增长32.23%。

      上半年焦炭产销增长,成本抬升明显:上半年公司焦炭产量同比增长13.73%至179.16 万吨,销量同比增长14.51%至179.65 万吨。吨焦售价为2063.67 元/吨,同比增长39.51%。原料煤采购量为228.43 万吨,同比增长14.90%,采购单价为1269.17 元/吨,同比上涨21.56%。单季度来看,二季度公司生产焦炭93.55 万吨,同比增长6.35%,环比增加9.27%;销售焦炭98.48 万吨,同比增长6.70%,环比增加21.32%。吨焦售价为2040.23 元/吨,同比上涨41.22%,环比下降2.48%。二季度原料煤采购量为115.42 万吨,同比增长4.41%,环比增加2.13%,采购单价为1425.18 元/吨,同比升高39.03%,环比升高20.79%。

      化工品价格同比上涨:上半年公司化工品价格全面同比上涨。其中,炭黑价格涨幅最高,炭黑价格同比增加78.25%至5933.47 元/吨;其次为沥青,价格同比增长69.83%至3304.21 元/吨;上半年纯苯售价为5418.87 元/吨,同比增长55.00%;甲醇价格为1862.53 元/吨,同比增加40.63%;工业萘售价为3163.34 元/吨,同比增长5.72%。二季度,炭黑价格同比增加92.96%至5882.73 元/吨,环比下降1.68%;沥青价格同比增长93.38%至3738.78 元/吨,环比增加33.66%;纯苯售价为6355.93 元/吨,同比增长129.49%,环比增加52.04%;甲醇价格为1969.98元/吨,同比增加59.22%,环比增加13.51%;工业萘售价为3171.16 元/吨,同比增长10.83%,环比增加0.54%。

      投资建议:增持-A 投资评级,6 个月目标价7.95 元。我们预计公司2021-2023 年公司归母净利为26.44/27.24/29.52 亿元,对应EPS 分别为1.03/1.06/1.15 元/股。

      风险提示:焦炭价格大幅下跌,化工产品价格大幅下跌。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网