投资要点：

    　　公告：1）2021 年7 月5 日，闻泰全资子公司安世半导体与NWF 母公司NEPTUNE 6LIMITED 及其股东签署了收购协议。本次交易完成后，安世半导体将持有NEPTUNE 100%股权，并通过NEPTUNE 持有NWF 100%权益。2）7 月6 日，闻泰科技全资子公司安世半导体宣布，旗下半导体设备制造商ITEC 今日成为独立实体。

    　　Newport Wafer Fab（新港半导体）作为英国最大的晶圆厂，具有3.2W片八英寸月产能，提供0.18um至0.70um制程。NWF 布局的半导体工艺包括MOSFETs、TIGBTs、CMOS、模拟及化合物半导体。NWF 公司2020 财年末总资产4,470.76 万英镑，净资产-517.73万英镑，2020 财年营业收入3,091.10 万英镑，净利润-1,861.10 万英镑。

    　　ITEC 成立于1991 年，前身为飞利浦的一个分支部门，致力于提供半导体、RFID和miniLED制造设备和系统。ITEC 总部位于荷兰奈梅亨，在香港拥有大型供应链和客户支持办事处。

    　　ITEC 现作为一家独立公司，有利于未来的发展。

    　　ITEC 提供最高生产率水平的组装、测试、检测和智能制造平台，支持从小信号器件到功率MOS 器件的大批量制造。ITEC 具有30 年的自动化专业知识，提供以下标杆性解决方案，从而实现先进的半导体后道制造：1、适用于裸片粘接和芯片测试的ADAT 组装设备——最快速的组装设备，每秒处理的裸片数最多达20 片，每个系统每天生产的芯片数达150万片。2、Parset 测试平台——用于小信号器件和功率MOS 器件的电气参数测试，速度高达每小时92,000 片芯片。3、用于半导体前道和后道制造的智能视觉检测系统，采用深度学习技术。4、工厂自动化和智能制造——完整的设备控制软件套件，将计划、优化、可追溯性和分析功能组合在一起，利用“大数据”分析和机器学习技术，在大批量半导体制造中实现行业领先的工业4.0 生产。

    　　闻泰取得安世控股权后再进一步，扩产12 英寸车规级芯片产能。安世半导体是全球领先的半导体标准器件供应商，专注于逻辑器件、分立器件和MOSFET 市场，拥有60 余年半导体专业经验。安世产品广泛应用于汽车、工业与能源、移动及可穿戴设备、消费及计算机等领域，服务于博世、华为、苹果、三星、华硕、戴尔、惠普等知名公司。2019 年11月，公司已实现对安世集团的控制权，安世集团纳入合并范围。2020 年8 月19 日，车规级12 英寸功率半导体自动化晶圆制造中心项目落户中国（上海）自由贸易试验区临港新片区，总投资120 亿元人民币，预计达产后的年产能为36 万片晶圆。

    　　新增盈利预测，维持增持评级。维持2021/22 年归母净利润预测36/43 亿元，新增2023年归母净利润预期50 亿，当前估值对应2021 PE 仅35X，维持增持评级。