盈利预测和投资建议:

    我们预测公司2012年至2014年的销售收入分别达509.55亿元、577.70亿元和716.46亿元，每股收益分别为0.63元、0.88元和1.02元。相对应的PE为8.62、6.11和5.29。按12年房地产业务每股收益0.325元10倍PE为3.25元，流通业务等的业绩0.30元20倍PE为6.00元，公司的估值应该在9.25元。我们维持对公司的“推荐”投资评级。