公司发布《2023 年度业绩快报公告》，预计报告期内实现营收462.48 亿，同比增长11.18%；预计实现归母净利润30.08 亿，同比增长30.51%。

    　　2023 年度业绩快报发布，利润端保持高速增长。公司发布《2023 年度业绩快报公告》，预计报告期内实现营收（462.48 亿，同比+11.18%），预计完成年度预算100.34%；预计实现归母净利润（30.08 亿，同比+30.51%），预计完成年度预算103.01%，主要是报告期内公司营业收入增加及持续推进低成本可持续发展工作等所致。由此测算，Q4 单季度预计实现营收（116.17亿，同比+2.63%），预计实现归母净利润（6.44 亿，同比+13.98%）。公司作为我国歼击机的摇篮，将力争到2025 年，建设成为国内领军航空装备企业；到2035 年，建设成为国际一流航空装备企业；到本世纪中叶，建设成为国际领先的创新引领型高科技航空装备企业。

    　　定增发行预案推出，用于沈飞公司局部搬迁项目及三大能力建设项目。公司发布《2023 年度向特定对象发行A 股股票预案》，拟向特定对象发行A 股不超过1.54 亿股募集资金总额不超过42.00 亿元，其中航空工业集团拟认购1.00 亿元公司股份、航空投资拟认购2.00 亿元公司股份。

    　　此次定增发行能够进一步提升公司生产制造、试验试飞能力，并在沈北新区航空产业园加强钛合金和复合材料能力建设，为满足未来需求提供有力保障。

    　　同时，公司加强吉航公司的维修与服务保障能力，力争将其打造成为国内先进的飞机维修基地。

    　　公司推出第二期股权激励，充分调动核心员工积极性。公司于2023 年4 月28 日发布《关于A 股限制性股票激励计划（第二期）股份首次授予完成的公告》，向223 名激励对象首次授予783.05 万股票，约占本激励计划公告时公司总股本的0.3994%，授予价格为32.08 元/股。我们认为，公司作为首家完成股权激励的主机厂，本次推出第二期股权激励计划将有助于保持管理层和核心骨干员工长期持续的积极性，利好公司长期发展。

    　　盈利预测：预计公司2023/2024/2025 年归母净利润为30.05/37.40/46.21 亿元，对应估值33、27、21 倍，维持“强烈推荐”评级。

    　　风险提示：航空产品研发技术风险，军品采购订单出现波动，上游供应商供应不及时影响整机生产。