光伏业绩支持股价，信息技术产品可能超预期增长

    公司是光伏海外电站建设的先行者，受益中国企业全面进军海外电站建设市场的大趋势，业绩发生质变。海外电站在手订单60MW，明年预计销售120MW 以上。光伏业务今年0.28 元，明年0.62 元的业绩贡献，已经足以支持公司股价。预计超导滤波器及龙芯产品明年起拉动业绩高速增长。公司今明2 年业绩0.48、0.95，合理价格24 元，建议买入。

    大举进军全球光伏电站建设市场，带动业绩质的飞跃

    公司大力拓展海外光伏电站业务，并籍此驱动晶硅产业链快速发展。预计10、11年安装量60MW 和120MW，在A 股公司中居于首位。中国企业进入国外光伏电站建设市场，是2010 年开始的新趋势。优势在于：1）制造能力；2）成本优势；3）资金充裕。公司作为市场先行者，今明2 年业绩将实现大幅增长。预计电站和晶硅电池业务10、11 年EPS 贡献0.28、0.62 元，仅此即可支持公司股价。公司的非晶硅薄膜项目，由于1）投资显著低于同业；2）采用普通玻璃，自镀导电膜等工艺；而成本优势明显。目前综合成本低于1$/Wp，预计明年二期投产后降至0.86$/Wp 以下。该技术将为公司开拓荒漠电站建设市场提供更强的竞争力。

    龙芯云计算解决方案进入政府推广目录，明年起拉动增长

    公司龙芯云计算解决方案，受益来国家对于信息安全性越来越高的要求。在政府、军方及五大信息安全行业空间广阔。目前该系统已在北京、江苏、重庆、深圳等地区取得实质性突破。预计公司信息产业10、11 年EPS 贡献0.03 元，0.11 元。

    明年起成为公司又一主要增长点。

    超导滤波器即将打开军用市场，未来发展空间广阔

    公司集中精力将其超导滤波器推广到军用领域，主要针对雷达、军用飞机、导弹等设备的防干扰、抗干扰。预计年内获得正式认证，并实现小批量销售。预计雷达用滤波器200 万元/台、军用机300-1000 万元/台。全国有上万套不同型号的雷达系统，该产品仅在军用领域即有万亿量级的市场空间。预计公司今年雷达滤波器销售10 套左右，明年有可能实现60 套的销售。EPS 贡献分别为0.01 元和0.04 元。由于进入军方采购目录可能带来大批量订单，明年出现超预期突破的可能较大。