公司与Ecoware 就2011 年光伏电站项目签署合作意向

    2010 年10 月13 日，公司与意大利Ecoware 股份有限公司签署合作意向书，2011 年Ecoware 累计将60MW 的电站光伏太阳能项目安排公司或控股子公司实施，建设期1 年，包括固定支架项目及巡日系统项目，项目设计总投资金额预计为2 亿欧元，60MW 光伏电站建设地均在意大利。公司拟以开发光伏电站系统并对外转让的方式获得收益。

    2011 年太阳能项目收入有望大幅提高

    公司已经确立了太阳能为龙头、信息产业和股权投资为两翼的产业布局。经过2 年左右的时间在太阳能光伏系统和电站EPC、晶体硅电池、非晶硅薄膜电池等方面的投入，公司目前已初步形成非晶硅薄膜太阳能电池、晶体硅电池、光伏系统集成三位一体太阳能产业布局，在太阳能领域已具备贯通产业链上下游的整合能力。其中太阳能EPC 业务将是未来公司的发展重点，本次签署合作意向书，表明太阳能EPC 业务进展顺利，若该项目实施，按照目前的行业利润水平估算，预计该项目完全实施后将产生2.5 亿元左右利润，从而使公司2011 年实现快速增长的确定性进一步提高。

    介入光伏系统集成领域是公司拓展太阳能产业链的重要步骤，由于产业的内在发展要求和政策的双重驱动，光伏电力成本不断下降，光伏电站的设计、集成、施工安装业务将得到蓬勃发展，因此EPC 业务具有毛利较高、较稳定、可控性强、盈利前景良好的特点，有可能成为公司未来主要利润来源。

    维持原有的盈利预测与投资评级不变

    我们预测公司2010-2012 年全面摊薄EPS 分别为0.473 元、0.752元和1.136 元，对应2010 年、2011 年和2012 年动态市盈率分别为41.09 倍、25.85 倍和17.11 倍，仍然具有较高投资价值，因此维持“买入”的投资评级，合理目标位为25.00 元。