三季报 EPS0.55 元小幅超出我们之前预期的 0.52 元到 0.53 元。三季度单季EPS0.30 元，环比二季度上升 88%，主要是由于民生证券分红收益 7600 万元在三季度确认，该项增厚 EPS0.205 元。

    我们仍维持之前在 9 月 30 日报告《鲁信高新—辅业资产整合进行时》和 10月 20 日《鲁信高新—11年 PE 不足 12 倍的新经济金融股》对公司的看法和推荐理由：1、调结构背景下、符合产业投资指引方向的新经济金融股；2、股权结构清晰，在投资平台方面不存在利益漏出；3、会计处理大幅低估了公司的实际资产价值；4、新股发行询价一步到位，“打新”利润空间大幅压缩，买入公司股票相当于间接买入新股。

    创业板于今日正式解禁，我们认为持有较多创业板、中小板股权的公司也将因此获得市场的关注,形成主题投资机会。以公司当前上市概率较大的 9 个项目（其中 4 个证监会已受理、其余预期可通过定增等方式快速证券化）为例，2年后公司每股净资产可通过市值被重估至 30 元，即便不考虑未来新增项目投资上市，我们仍可给予 1.5-1.8倍 PB，得出 2 年后合理目标价格中枢为 45-54元，以 12%的股权贴现成本贴现，当前公司合理价格约为 36-43 元。如考虑到公司未来项目的拓展能力、行业的独特性等因素，可给予一定比例溢价。

    我们建议投资者继续关注公司的催化剂事件：民生股权纠纷明朗及 IPO 进展、项目 IPO 集中推进、新投资项目、公司土地拍卖事宜进展、山东半岛蓝色经济区规划获批、大股东鲁信集团持有的 1.01 亿股于11 年初解禁、公司持有的华东数控、新北洋、宝莫股份等股权于 11 年个月份陆续解禁等等。