发布半年度业绩预增公告。公司预计上半年实现归母净利润19.6-21.1 亿元，同比增长170-190%；实现扣非归母净利润为16.6-18.6 亿元，同比增加18.5-20.5 亿元。

    　　汇兑收益同比增加。上半年公司偿还了部分外币借款，按规则将其对应的、之前计入其他综合收益的汇兑损益转入当期损益，加之今年人民币升值产生汇兑收益，预计影响归母净利润约3.6 亿元，同比增加约4 亿元。

    　　舟山LNG 接收站二期项目投入试运行。根据新奥股份官方微信号，新奥集团旗下LNG 接收站二期项目于近期投入试运行，投产后其年处理能力有望达到800 万吨，储气调峰能力明显增强。

    　　股权激励业绩考核要求。2021-2024 年较2020 年评估利润增长率目标值分别为20%、44%、72.8%、107.36%，未来几年公司业绩有望维持高增长。

    　　根据2020 年年报，公司2020 年评估利润为22.06 亿元。

    　　重大资产重组已完成。公司通过资产置换、发行股份及支付现金方式向新奥国际及精选投资购买持有新奥能源32.80%的股权。根据公司发布的2020 年年报，此次重大资产重组事项已全部完成。

    　　稳定轻烃项目稳步推进。根据2020 年半年报，公司控股子公司新能能源20万吨/年稳定轻烃项目催化气化和加氢气化示范装置长周期技改正在实施，一方面催化气化已经完成重点工段的工艺数据核算，并对工艺路线升级规划，另一方面加氢气化完成安全验收试车，已通过内蒙古自治区整体安全生产验收；同时主体设备已陆续到货并开始安装。

    　　打造创新型清洁能源上下游一体化领先企业。新奥能源拥有强大的天然气分销网络和相关基础设施，是国内城市燃气行业领先企业。此次重组有助于推动天然气全产业链布局，上游进一步获取优质资源，下游进一步提升天然气分销能力和综合能源服务能力，同时增加上下游的协同合作。

    　　盈利预测与投资建议。我们预计公司2021~2023 年EPS 分别为0.97、1.15、1.36 元，参考可比公司估值水平，并考虑龙头公司给予一定溢价，给予其2021年16-20 倍PE，对应合理价值区间15.52-19.40 元，维持“优于大市”评级。

    　　风险提示：主要产品价格大幅波动；投产项目业绩不及预期等。