根据当前物流行业总体情况，货运量较为稳定，我们预计公司公路业务依然维持正常周转，需要注意的是四季度陕西西铜高速的通车可能对公司西铜一级公路造成的分流效应。其他业务影响较小，暂不考虑。

    预计公司 11年 12年 EPS分别为 1.58元和 1.87元，当前股价 13.36元，对应 PE分别为8.4倍和 7.2倍，较低的估值可以对抗绝大部分的行业风险，给予“推荐”评级。

    投资风险主要存在于乘用车行业竞争继续加剧，西铜高速通车分流状况超预期等。