chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

茂业商业(600828)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

茂业商业(600828)半年报点评:业绩符合预期 迈向多区域龙头

http://www.chaguwang.cn  机构:光大证券股份有限公司  2018-08-21  查股网机构评级研报

1H2018 公司营业收入同增1.5%,归母净利润同增37.31%

    8 月20 日晚,公司公布2018 年半年报:公司1H2018 实现营业收入60.66 亿元,同比增长1.50%;实现归母净利润5.38 亿元,折合全面摊薄EPS 0.31 元,同比增长37.31%;实现扣非归母净利润5.20 亿元,同比增长37.26%,业绩符合预期。

    单季度拆分看,公司2Q2018 实现营业收入27.27 亿元,同比增长0.41%,增幅小于1Q2018 增长的2.41%;实现归母净利润2.47 亿元,同比增长33.08%。

    综合毛利率上升2.22 个百分点,期间费用率下降0.92 个百分点

    1H2018 公司综合毛利率为29.10%,同比上升2.22 个百分点;1H2018 公司期间费用率为14.81%,同比下降0.92 个百分点,其中销售/管理/财务费用率分别为9.96%/ 2.27%/ 2.58%,同比分别变化-0.84/0.14/ -0.22 个百分点。

    会员体系持续完善成长,有望成长为多区域龙头

    报告期内公司新增门店1 家,关闭门店一家,截至报告期末公司拥有各业态门店共36 家。公司会员体系成长迅速,新会员系统已覆盖华南区内蒙古区和西南区(仁和除外)门店,截至报告期末拥有会员236 万,会员销售额占公司销售额比例约44.76%。随着公司多区域销售规模的增长,在成都、深圳、内蒙古等区域的市场影响力日益增强,有望成长为多区域龙头百货企业。

    维持盈利预测,维持“增持”评级

    公司主力店成长情况良好,新收购门店增长潜力大,我们维持对公司2018-2020 全面摊薄EPS 分别为0.69/ 0.73/ 0.76 元的预测,维持“增持”评级。

    风险提示:

    区域经济增速不达预期,收购门店整合不达预期。

   

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网