2021 年6 月30 日公司发布2021H1 业绩预增公告：预计公司2021 年上半年归母净利润可达8.59~9.39 亿元，中值为8.99 亿元，同比+30.4%~42.5%。

    公司是国内钢铁信息化、智能制造、IDC 等领域的龙头公司，资源禀赋与内生成长兼备，我们看好公司由IDC 资源相继落地与工业信息化/智能制造需求持续上升带来的成长高确定性，维持公司“买入”评级。

    2021H1 利润端增长超预期。根据公司发布的2021H1 业绩预增公告，预计2021H1 公司归母净利润可达8.59~9.39 亿元，同比+30.4%~42.5%，中值为8.99 亿元，同比+36%。Q2 单季度公司归母净利润为4.62~5.42 亿元，同比+20%~41%，中值为5.02 亿元，同比+31%。2021H1 公司扣非归母净利润可达8.17~8.97 亿元，同比+28.3%~40.8%，中值为8.57 亿元，同比+35%。Q2 单季度公司扣非归母净利润为4.50~5.30 亿元，同比+20%~41%，中值为4.90 亿元，同比+31%。2021Q2 公司延续了第一季度的业绩高增态势，主要受益于以下两方面：一方面，2020 年第一季度受疫情影响，部分项目执行滞后，上年同期收入和利润偏低；另一方面，宝武智慧制造项目及外部信息化、自动化项目需求增加。

    公司IDC 业务优势显著，“长三角一体化”战略持续布局。公司在上海及周边地区拥有独特的资源禀赋与区位优势，截止2020 年底已拥有27000 个机柜服务能力。目前公司积极落实“长三角一体化”战略，宝之云IDC 五期（罗泾）项目以及梅山基地项目均已开工，建成后可分别提供10,500 个与7000 个6kW机柜。长期来看，随着公司在华南、武汉、太仓等地区的战略储备逐渐落地放量，公司未来的业绩将有望持续增长。

    深耕工业信息化/智能制造，智慧城市业务横向拓展顺利。公司作为钢铁信息化、智能制造等领域龙头，受益于宝武数智化转型红利。公司持续强化xIn3Plat 顶层设计，目前该平台已入选工信部双跨平台。同时公司成功横向拓展智慧交通与智慧城市等项目，2020 年中标多个大型轨交综合监控项目并参与建设上海市“一网统管”系统工程。未来随着宝武智慧制造与外部需求的不断上升，公司在横向拓展的过程中有望迎来成长新机遇。

    风险因素：IDC 机架扩张及上架率提升低于预期；软件业务增长不达预期，工业互联网等应用落地不及预期等。

    投资建议：我们认为随着工业信息化/智能制造等业务的不断拓展与在建IDC 项目的相继落地，公司具有较大的业绩成长高确定性。我们上调2021/2022/2023年净利润预测至17.98/22.67/30.55 亿元（原预测值为16.76/22.43/30.31 亿元），对应EPS 预测分别为1.20/1.51/2.03 元（原预测值为1.11/1.49/2.02 元），给予公司2022 年45 倍的综合PE，对应目标价68 元，维持“买入”评级。