事件描述

    　　公司发布2021 年半年度业绩预告，预计2021H1 公司实现归母净利润相比去年同期增加2-2.8 亿，同比增长30.4%-42.5%，中位数9.0 亿元，同比增长36.4%；预计实现扣非后归母净利润相比去年同期增加1.8-2.6 亿元，同比增长28.3-40.8%，中位数8.6 亿元，同比增长34.5%。

    　　事件评论

    　　业绩预告超预期，无惧高基数。根据预告中位数推算，2021Q2 单季度公司实现归母净利润5.0 亿元，YoY 30.8%；实现扣非后归母净利润4.90 亿元，YoY30.5%，业绩超预期预计主要系宝武智能制造以及外部信息化与自动化需求高景气推动业务高速增长所致。去年同期受到疫情影响一季度部分收入延迟到二季度确认叠加会计准则调整大单集中确认20Q2 基数较高，高基数背景下仍能保持30%以上的增长，下游景气度无忧。

    　　背靠宝武优质资源，集约化+大客户优势显著。公司背靠宝武优质资源（能耗、电力、土地、资金）禀赋优势突出，是国内少数具备设计、建设、运营一体化能力的IDC 厂商。坚持集约化+大客户战略，卡位客户IDC 核心节点，在用户粘性和获取新增IDC 需求等方面优势显著。公司立足上海，逐渐向华北、华东等区域拓展，随着新增产能逐渐交付，未来几年有望进入新一轮扩张周期。

    　　钢铁信息化下游持续高景气，钢铁工业互联网+国产化有望进一步打开成长天花板。受益于宝武持续整合、钢铁行业加大智能制造以及钢铁工业互联网投入，预计未来几年公司钢铁信息化仍将持续保持高景气。未来随着工业互联网逐渐成熟以及工业软件国产化在钢铁行业不断推进，有望进一步打开公司长期成长空间。

    　　盈利预测与估值分析

    　　公司是A 股IDC 与工业互联网领军企业，看好长期发展空间。预计公司2021-2023 年归母净利润分别为17.57 亿元、24.92 亿元、36.59 亿元，对应PE 为48 倍、34 倍、23 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1. 钢铁信息化下游需求不及预期；

    　　2. 新增IDC 拓展不及预期。