事件:公司10 月29 日晚发布2021 年三季报,2021 年前三季度实现营业收入74.05 亿元,同比增长23.63%,实现归母净利润14.15 亿元,同比增长44.57%,实现扣非归母净利润13.25 亿元,同比增长42.41%。
1、宝武智慧制造需求持续提升,净利润同比大幅增长根据公告,公司2021 年前三季度营业收入与归母净利润分别为74.05 亿元、14.15 亿元,分别同比增长23.63%、 44.57%,实现扣非归母净利润13.25 亿元,同比增长42.41%。2021 年Q3 营业收入为25.31 亿元,同比增长6.32%;归母净利润为4.70 亿元,同比增长51.44%;扣非归母净利润为4.43 亿元,同比增长50.93%。
一方面,宝武集团的业务发展及智慧制造需求的提升,自动化、信息化、云服务业务拉动净利润大幅增加。此外,研发费用加计扣除政策变动导致所得税费用同比降低,净利润增加。
2、宝武智慧制造需求持续提升,净利润同比大幅增长2021 前三季度公司销售毛利率34.48%,同比增长1.54pct; 2021 前三季度销售净利率19.77%,同比增长2.32pct;预计主要系公司毛利率较高的自动化、信息化、云服务业务占比提升,带动毛利率和净利率的提升。
2021 年前三季度,公司综合费用率(销售+管理+研发+财务)为14.38%,同比增加0.18 个百分点。其中,销售费用1.40 亿元,同比增加22.18%,销售费用率1.89%,同比下降0.02 个百分点;管理费用2.27 亿元,同比增加12.55%,管理费用率3.07%,同比下降0.3 个百分点;研发费用7.34 亿元,同比增长23.97%,研发费用率9.91%,同比增加0.03 个百分点;财务费用-0.37 亿元,同比下降37.09%,财务费用率-0.49%,同比增加0.48 个百分点。
风险提示:数智化转型不及预期、IDC 机房交付和销售进度低于预期、钢铁行业盈利能力变差、5G 发展低于预期