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宝信软件(600845)机构评级研报股票分析报告

 
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宝信软件(600845):股权激励草案落地 市场化激励充分释放活力

http://www.chaguwang.cn  机构:信达证券股份有限公司  2022-12-30  查股网机构评级研报

  2020 年12 月24

      事件:2022年1 2 月29 日,公司发布第三期限制性股票计划(草案),拟向激励对象授予不超过3000 万股限制性股票,依据本计划授予的限制性股票(含预留)的授予价格为20.43 元/股。

      点评:

      市场化激励机制,有望充分释放发展活力

      公司虽然是央企,但管理团队管理经验丰富,管理体制灵活,另外内部考核制度市场化,且多次推行市场化的激励方案,公司于2017 年和2020 年共实施2 次股权激励,2022 年12 月29 日公司发布第三期限制性股票计划(草案),3 次激励覆盖范围广,覆盖公司管理层、技术骨干、业务骨干等,一方面彰显了公司管理层对于未来长远发展的坚定信心,同时也有望调动员工的积极性,充分释放公司发展活力。

      2022 年12 月29 日公司发布第三期限制性股票计划(草案),拟向激励对象授予不超过3000 万股限制性股票,约占本计划公告日公司股本总额197618.0107 万股的1.52%。其中,首次授予不超过2700 万股,占授予总量的90.00%,约占公司股本总额的1.37%;预留300 万股,占授予总量的10.00%,约占公司股本总额的0.15%。

      限制性股票的来源为公司向激励对象定向发行的宝信软件A 股普通股,依据本计划授予的限制性股票(含预留)的授予价格为20.43 元/股。

      本计划首次授予的激励对象不超过860 人,包括:公司董事,高级管理人员,中层管理人员,核心技术、业务等骨干人员。预留授予的激励对象参考首次授予的激励对象确定标准。

      盈利预测与投资评级

      公司作为国内稀缺的深度布局“智能制造+工业互联网+IDC 云计算”的硬科技龙头,长期成长确定性强,坚定看好公司长远发展空间。预计公司2022-2024 年净利润分别为20.72 亿元、25.69 亿元、32.26 亿元,当前股价对应PE 为39.22 倍、31.63 倍、25.19 倍,维持“买入”评级。

      风险因素

      IDC 建设与上架不及预期、宝武重组并购低于预期、5G 发展不及预期

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