事件：公司发布2022 年业绩预告，预计2022 年实现归母净利润6.2 到6.6 亿元，同比增长100.08%到112.99%。预计2022 年Q4 实现归母净利润2.1 到2.5亿元，同比增长5.9 倍到7.2 倍。

    　　坚定“新能源汽车+智能驾驶”产品定位，新能源客户订单持续放量：

    　　我们认为公司业绩同比大幅增长的原因为：1）坚定“新能源汽车 +智能驾驶”的产品定位，不断完善产品结构，新项目增长强劲，单车价值量持续提升。公司前期开拓的新能源客户项目订单持续放量，营收规模大幅增长。2）内部管理效率提升，持续推进降本措施。3）原材料价格、国际海运费以及汇率等外部因素的正向影响。

    　　不断完善“产品超市”品类，提高单车价值量：公司不断提高转向系统、雨刮系统、动力系统、制动系统等中小件“隐形冠军”产品市场占有率，同时把握行业电动化、智能化的发展趋势，新增开发如新能源汽车电驱、电控、车载充电单元、电源分配单元、电池模组、逆变器单元，智能驾驶系统、热管理系统、汽车结构件等适用汽车轻量化、电动化、智能化需求及氢能源汽车用的铝合金精密压铸件产品，基本实现新能源三电系统、智能驾驶/ADAS 影像系统、热管理系统用铝合金精密压铸件产品全覆盖，并不断向汽车结构件扩展，不断精湛工艺技术，丰富产品种类。

    　　投资建议：考虑公司新能源客户订单持续放量，我们调整2022-2024 年的盈利预测，我们预计公司2022-2024 年实现营业收入40.21/50.43/61.90 亿元，归母净利润6.43/8.00/9.84 亿元。对应PE 分别为32.49/26.14/21.24 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。