事件：公司发布2023 年半年度业绩预增公告。2023 年半年度公司实现归母净利润3.75 亿元到4.15 亿元，同比增长75.94%到94.70%，2023H1 公司扣非归母净利润为3.7 亿元到4.1 亿元，同比增长98.77%到120.26%。

    　　2023Q2 业绩超预期，同环比实现高增长。2023 年半年度公司预计实现归母净利润3.75 亿元到4.15 亿元，同比增长75.94%到94.70%，2023H1 公司预计实现扣非归母净利润为3.7 亿元到4.1 亿元，同比增长98.77%到120.26%。预计公司2023Q2 归母净利2.06-2.46 亿元，中值2.26 亿元，同比/环比+77%/+34%，扣非归母净利2.17-2.57 亿元，中值2.37 亿元，同比/环比+93%/+55%。

    　　经营周期持续向上，美元欧元升值对公司有正向收益。“品类扩张+产能释放”周期向上驱动公司收入持续增长，预计23Q2 公司收入同环比增长，一方面新工厂产能爬坡，预计排产同环比增长，另一方面预计大件产品上量带动均价提升。另外，公司60%以上收入来自海外，23Q2 美元兑人民币从6.9 升到7.2，欧元兑人民币从7.5 升到7.9，我们预计公司有来自汇兑的正向收益。

    　　公司新能源中大件进入放量期，看好公司“产能扩张+品类拓展”的新周期，维持“增持”评级。公司产品从小件拓展到中大件，同时宁波/柳州/墨西哥一期产能持续释放，后续安徽/马来西亚/墨西哥二期将支撑公司继续扩张，另外，公司布局一体化压铸业务，未来有望成为公司新增长点。

    　　我们维持公司2023-2025 年归母净利预测8.97 亿元/11.27 亿元/15.35 亿元，维持“增持”评级。

    　　风险提示：下游汽车产销不及预期；公司新工厂投产不及预期；原材料价格大幅波动